코로나19(COVID-19)으로 비자카드가 가이던스를 업데이트하다.

 

 

2020/02/17 - [미국 주식투자/뉴스와 실적] - 비자 FY2020 Q1 : 신용카드 그 너머

비자 FY2020 Q1 : 신용카드 그 너머

비자카드의 회계연도 2020년 1분기 실적 발표 분석글도 참고하시기 바랍니다.

 

애플, 마소 등 많은 회사들이 코로나19로 인한 영향을 가이던스에 반영하고 있습니다. 제가 따로 살펴보고 있진 않았지만 애플의 주요 공급사인 Qovo(NASDAQ : QRVO) 등도 가이던스를 하향하였습니다.

 

https://investor.visa.com/events-calendar/Event-Details/2020/KBW-Fintech-Payments-Conference/default.aspx

 

위의 비자 ir 사이트가 출처입니다. 

핀테크 관련 컨퍼런스에서 나온 발언이라 필요한 부분만 인용하겠습니다.

 

So, obviously, this is a very fluid situation and we put out numbers on, I guess, Monday night saying we expect our revenue to be 2.5 to 3.5 basis points percentage points below the outlook that we provided for our fiscal second quarter which ends at the end of this month. 
 The reality is that most of that impact is travel in and out of Asia and intra Asia, which is not altogether surprising given that that was the initial epicenter of the virus. 
 (중략)
 Although, intraAsia we are seeing some, although smaller, impact on just e-commerce in general beyond travel. 
 In the places where we process the majority of the transactions and therefore have insight daily into volumes we're largely seeing domestic volumes hold up with the exception of Hong Kong and Singapore where there definitely is an impact on domestic volumes. And just as a reminder, we don't have a domestic business in China, so that's why I'm not commenting on China. There's no transactions domestically for us to see or analyze. 
 It has only been a couple of weeks that the virus has moved in a fairly pronounced way outside of Asia, and it's plain and simple. There's just too few data points to draw any conclusions about its impact. 
 That said,we factored some deterioration outside of Asia into the estimate that we put together on the 2.5 to 3.5 percentage point decline in revenue. 
 So, I wish I could be more detailed than that but frankly, there isn't a lot more detail than that. It is just plain and simple too early and I might argue impossible to make a judgment of what the impact could be beyond the quarter simply because this is way too fluid to determine it.

 

 분명히, 이것은 매우 유동적인 상황이며, 월요일 밤, 우리는 우리의 매출이 우리가 이번 달 말에 끝나는 회계 2/4분기에 우리가 제공했던 가이던스보다  2.5~3.5 포인트 퍼센트 아래가 될 것으로 예상한다고 말하면서 숫자를 제시했습니다.

 현실은 그러한 영향의 대부분은 아시아와 아시아 간의 여행에서 오는 것인데 바이러스의 초기 진원지였다는 점에서 놀라운 일은 아닙니다.

 (중략)

 아시아에서 우리는 비록 작지만 여행 이상의 일반적인 전자 상거래에 미치는 영향이 어느정도 나타나는 것을 확인할 수있습니다. 

 우리가 대부분의 거래를 처리하고 그러므로 우리 거래량에 대한 가장 큰 인사이트를 얻는 국내 거래량은 확실히 영향을 미치는 홍콩과 싱가포르를 제외하고는 대부분 유지되는 것을 볼 수 있습니다.

 그리고 상기해야할 점은, 우리는 중국에 국내 거래 사업을 가지고 있고, 그것이 제가 중국에 대해 언급하지 않는 이유입니다. 그것의 영향에 대해 어떠한 결론을 내리기에는 데이터가 너무 적습니다.

 그렇지만, 우리는 우리가 내놓은 2.5%~3.5%의 매출 감소에 대한 종합적인 예상에서 아시아 밖 상황의 악화를 고려했습니다.

 그래서, 나는 내가 좀더 자세히 설명할 수 있다면 좋았겠지만, 솔직히 이것보다 디테일 하지 못합니다.

 나는 이것의 이번 분기를 넘어서는 영향에 대해 논하는 것은 불가능 하다고 봅니다. 그것을 결정하기에는 너무나 유동적인 상황이다고, 너무 이르고 간단명료합니다.

 세가지를 참고할 수 있습니다.

 1. 매출 가이던스가 2.5~3.5% 낮아질 것이라고 가이던스 하향조정.

 2. 홍콩, 싱가포르 등 바이러스와 관련이 있는 지역을 제외하고는 국내 결제량이 유지되고 있다.

 >이는 사람들이 바이러스가 아무리 창궐해도 카드 결제를 이용할 것이라는 뜻이다.

 >그러나 바이러스가 창궐하면 더 악화될 수 있다.

 3. 다만 이번 가이던스 하향은 아시아 밖에서의 상황 악화를 고려했다.

 (주의해야 할점은 유럽과 미국에서 이 정도로 심각한 상황이 벌어질줄 예상 하진 못했을 것이라는 점.)

 

 

먼저 2분기에 발표된 fy2020년 전체 가이던스를 보겠습니다.

이 기준에 따라 fy2020의 탑라인과 바텀라인을 산출합니다.

 

 

일단 우리가 보기좋게 한글로 번역합니다.

 

 

 

낮은 두자리 수 성장이라고 하여 최고를 13%, 최저를 10%로 잡았습니다.

이 기준에 따라 fy2020의 탑라인과 바텀라인을 산출합니다.

 

 

단위는 eps를 제외하고 백만달러입니다.

 

fy2019 실적과 비교해보겠습니다.

 

 

 

이번엔 변동된 가이던스인 2.5%~3.5%의 매출 하향을 반영해 보겠습니다.

 

 

 

마찬가지로 fy2019년과의 비교 수치입니다.

 

 fy2019대비, 10%~13% 성장할 거라고 예측한 순매출은 6.15%~10.74%로 낮아졌습니다.

 투자자들이 실적을 볼때 가장 많이 신경쓰는 eps는 fy2019년 대비 13%~16% 증가할 것으로 전망했지만, 6%~13% 증가하는 걸로 바뀌게 됩니다.

계산과정은 이미 다른 게시글 등에서 예시를 보였기 때문에 링크만 첨부하고 이번에는 넘어가겠습니다.

그냥 나온거에 2.5~3.5% 변동만 주면되겠죠? 영업비용은 제 임의 계산이 들어있긴 합니다.

 

2020/03/01 - [미국 주식투자/뉴스와 실적] - 코로나19(COVID-19)으로 마이크로소프트가 가이던스를 업데이트하다.

2020/02/19 - [미국 주식투자/뉴스와 실적] - 코로나19(COVID-19)영향으로 애플이 가이던스를 업데이트하다.

 

 

다음은 업데이트 전후의 가이던스 비교입니다.

 

 

 

매출은 최저치 기준 -3.5% 최고치 기준 -2.5% 입니다. 애초에 그렇게 발표했죠?

 eps는 최종적으로 5.64$~6.01$ 사이로 예상하며 이는 이전 가이던스인 6.01$~6.17$에서 -2.59~-6.19% 감소한 수치입니다.

 

 다만 이 가이던스 업데이트가 발표됐을 시점에, 비자카드가 아시아 외의 지역에서의 영향도 계산하였다고 하였습니다만, 그뒤 미국과 유럽에서 급격하게 확진자가 증가하였고 그 영향이 커져서 위의 가이던스가 맞을거라는 보장은 없습니다.

 

 그럼에도 제 생각은 실적보다는 과매도이긴 한데... 앞으로 소비심리가 감소한다면 비자카드는 신용카드 회사기 때문에 더 큰 타격을 입을 수도 있다고 생각합니다.

 

 현재는 비자카드의 실적을 기다리면서 분할매수를 준비하고 있습니다. 얼마나 더 떨어질지 모릅니다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(본 게시글은 작성시점의 내용을 근거로 쓰였습니다. 부족한 제 주관적인 의견이 포함되어있음을 알립니다. )