Microsoft [NASDAQ : MSFT] 마이크로소프트 FY 2020 Q1 실적 분석

Microsoft [NASDAQ : MSFT] 마이크로소프트 FY 2020 Q1 실적 분석

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※주의※ : 이 글은 2019년 11월 27일에 작성되었습니다.

제가 부재중이었던 터라 지금 공개됩니다. 글을 읽으실 때, 이 점 유의해주세요.

 

 

 

 먼저 제가 예전에 작성한 마이크로소프트( NASDAQ : MSFT)의 글들을 읽고 이 글을 읽는 것도 좋을 것 같아 링크를 첨 부합니다.

 

https://o0o04.tistory.com/tag/msft

'msft' 태그의 글 목록

 

 

 실적 발표는 한참 전에 했고 제가 바쁜일이 많아 넘어갈까 했지만 그래도 꾸준히 글을 쓰는 것이 좋을 것같아 늦었음에도 작성합니다. 

 

 마이크로소프트는 회계년도가 7월에 시작해서 벌써 회계연도로는 2020년이 시작되었습니다.

1. 재무제표

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1-1. 재무상태

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 유동비율이 감소하였습니다, 그러나 소프트웨어를 판매하고, 구독 비즈니스 모델의 매출을 늘리고 있는 마이크로소프트의 특성상 걱정할 수준은 아닙니다. 

1-2. 실적 비교

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 매출은 14% 성장하여 기존의 두자릿수 성장을 유지했습니다. 영업이익이 27% 성장하며, 영업이익율은 38%로 올랐습니다.

 당기순이익도 마찬가지로 21% 상승하였습니다. 그러면서도 자본적 지출은 12%나 증가시켰습니다.

 

 마이크로소프트는 투자자를 위해 친절하게 자사 홈페이지에 이런 정보들을 직접 만들어 올리는군요. 제 수고를 덜었습니다.

 

 

1-3. 세그먼트 비고

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각 세그먼트들도 성장하고 있습니다.

 

2. 전망과 요약

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 저는 다음분기 예상 순이익은 111억 달러($11Bill) 이상이 나올 것으로 예측합니다. 그에 따른 예상 EPS는 1.45$ 이상이 나올 것으로 예상합니다. 1년 합산 EPS는 5.59~6.01 달러로 보았습니다. 애널리스트 평균값과 크게 다르지 않습니다.

 이에 따른 적정주가, 목표주가, 애널리스트들이 예측한 주가를 첨부합니다.

 

 현재 주가는 152$, 제 계산에 의하면 실적발표 당시에 적정주가는 151$ 였습니다. 조금 올랐습니다. 

 그러나 다음분기 실적이 예상치 대로 나왔을 경우의 주가는 최소 141$에서 192$ 에서 형성될 것으로 저는 보았습니다.

 제 목표주가는 171$입니다.

 이 가격이 왔을때 MSFT의 펀더멘탈이 훼손되었다면 매도할 것이고 그대로 유지된다고 판단하면 또 다시 분석을 하겠지요.

 애널리스트들의 목표주가도 첨부합니다.

 즉 이 이하로 실적이 나올경우 MSFT의 펀더멘탈에 무슨 일이 생겼다고 판단하고 더 주의해서 분석한다는 뜻입ㄴ디ㅏ.

 

(본 게시글은 작성시점의 내용을 근거로 쓰였습니다. 부족한 제 주관적인 의견이 포함되어있음을 알립니다. )

3. 다시 이 글을 본 소감.

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 2분기 예상치를 선반영 하고있습니다. 애널들 목표주가의 평균치에 거의 이르렀네요.

 

 돌아오는 1월 22일에 다시 마이크로소프트가 FY20 2분기의 실적을 발표합니다. 

 

 그때는 늦지않고 글을 쓸수 있도록 하겠습니다.