이항의 의혹 총 정리, 쿤샹에 대한 의혹.

2021/02/18 - [미국 주식투자/뉴스와 실적] - 이항의 공매도 보고서에 관해

이항의 공매도 보고서에 관해

 

지난 글에서 이항의 공매도 리포트에 대한 이항의 입장 등과 제 분석을 확인했습니다.

 

2021/02/08 - [미국 주식투자/뉴스와 실적] - [이응이 성장주 탐방(3)] 이항(NASDAQ : EH) 하이먼민스키 차트, 두려울 때 생각해야 할것.

[이응이 성장주 탐방(3)] 이항(NASDAQ : EH) 하이먼민스키 차트, 두려울 때 생각해야 할것.

 

이미 이항의 분식회계 의혹이 나오기도 전에 이항에게서 분식회계 문제가 터질수 있다고도 설명했습니다.(물론 그래놓고 저는 사버렸습니다.)

 

그 결과 내린 결론은

1. 이항의 공장관련 의혹은 모두 공매도 기관의 주장이 거짓이었다.

2. 재무제표와 계약서 상에서 분식회계의 조짐은 보이지 않았다.

 

하지만 분명 이항에게 석연치 않은 점도 있습니다.

1. 이항과 매매계약 하기 9일전에 설립된 쿤샹은 정녕 무엇이란 말인가.

 

제 추리와 분석의 시작은 여기에서 출발합니다.

 

 1. 이항의 기관 보유비중.

 

출처 : https://simplywall.st/stocks/us/capital-goods/nasdaq-eh/ehang-holdings#ownership

기관보유비중이 0.6% 밖에 되지 않는다.

 

general public 12.9%가 개인들이 가지고 있는 유통 주식수입니다.

 

vc/pe firms 23.8%는 초기 투자 회사입니다. 

 

individual insiders 62.7% 내부자죠.

 

벤처투자자와 내부자 목록을 보유 비중 순으로 볼게요.

 

42.23% Huazhi hu 이항 ceo겸 창업주죠

12.91% 가 벤처캐피탈인 CGV 캐피탈 입니다.

 초기 투자했던 회사로 디디추싱, 알리바바, 에어비앤비, 펠로톤 등이 있습니다.

11.98%가 Shang-Wen Hsiao 로 이항의 COO, 운영부사장이고 마이크로소프트의 중국 지부 마케팅에 있었던 사람입니다.

10.86%가 세콰이어 캐피탈 차이나 펀드입니다. 세콰이어 캐피탈은 애플, 구글, 유튜브, 인스타그램, 엔비디아에 투자했던 벤처캐피탈입니다. 그리고 중국담당을 자회사?가 세콰이어 캐피탈 차이나 펀드죠.

6.15% 는 이항의 공동 창업자인 Yifan Xiong 입니다.

2.38% 가 Jian Liu로 이항의 CFO입니다.

 

이들이 이항 주식의 87% 가까이 차지하고 있습니다.

 

이들은 공시를 하고 주식을 사고 팔아야하기 때문에 공매도가 지지고볶든 주가가 펌핑하든 전부 나머지 13%의 기관과 개인에게서 일어납니다.

 

아시다시피, 쿤샹은 설립 9일만에 이항과 드론 매매계약을 맺었습니다. 쿤샹이 페이퍼 컴퍼니라면 이를 통해 회계부정을 저질렀다면 상장 전에 주식을 보유하고 있던 저들이 주요 용의자입니다.

 

하지만 CGV 캐피탈이나 세콰이어 캐피탈은 굉장히 우량한 벤처 캐피탈이고 그런일을 벌였다기엔 너무나 존경받는 훌륭한 벤처 캐피탈들입니다.

 

그렇다면 창업자이자 CEO인 후즈 후가 페이퍼 컴퍼니나 바지사장을 앞세워 쿤샹을 설립한 걸까요?

 

공시문서를 살펴보다 의문이생겼습니다.

 

Zhen Partners Fund 얘네는 뭘까요?

보통주의 7.6%를 상장 시점에 가지고 있었습니다.

 

기관 보유목록엔 없었단 말이죠. 

 

저 주식 소유 비중을 표시해주는 사이트에 오류가 있을 가능성이 생깁니다.

 

거기다 한가지 간과한게 있었죠.

 

쿤샹을 설립한 배후세력이, 이항의 IPO이후에 이항을 모두 매도했다면?

 

저는 열심히 구글링을 돌렸고 한 회사를 발견했습니다.

 

http://www.atop-capital.com/disnews.asp?id=435&newkind=110

atop-capital입니다, 읽는 법이 여러가지 같은데 앙투안 파이낸셜 등으로도 읽을 수 있나봅니다.

회사 홈페이지 뉴스를 보시면,

 

익숙한 회사가 보입니다. 이항 ipo당시 기사가 있습니다.

 

www.atop-capital.com/disnews.asp?id=401&newkind=110

 

2017년에도 이미 이항에 관한 기사가 있습니다.

 

www.atop-capital.com/disnews.asp?id=413&newkind=110

놀라운것은 FACC라고하는 오스트리아에서 이항의 드론을 하청 생산하는 업체와의 기사도 있습니다.

이 회사가 이항과 FACC를 연결시켜준 걸까요?

 

아무튼 이 회사가 IPO하면서 꽤 큰 수익을 올린것은 분명합니다.

 

회사의 기사목록에는 이항 상장이후의 기사가 없습니다.

 

 

이 회사에 대해 더 자세히 알아보겠습니다.

 

 

검색해보다가 저는 이항 주주로서 충격을 금하지 못했는데요.

 

쿤샹의 회사 소개 페이지를 찾았습니다.

https://www.qixin.com/company/31727d57-86cf-456a-a629-46adf829b28d

上海鹍翔智能科技有限公司－启信宝

1. 쿤샹이라고 나오죠?

 

잠깐 첨언하자면 중국에 쿤샹이라고 하는 회사가 수도 없이 많습니다. 앞애 상해가 붙었나를 보셔야합니다.

2. 저 회사 낯익지 않나요?

 

 

이항의 초기투자자중 하나인 Atop capital 또는 앙투앙 파이낸셜 그룹입니다.

왜 쿤샹의 관계사에 앙투앙이 있는걸까요?

 

3. 쿤샹의 담당 임원을 찾았습니다.

 

형광펜이 쿤샹의 법정대리인 루 펑레이? 라는 사람입니다.

 

전무이사로 근무중이었습니다.

 

 

이 사람 뭘까요?

 

구글 번역기 돌려볼게요.

 

 

 

 

그러니까 정리하자면,,

 

이건 적어도 제 조사결과를 토대로는 팩트입니다.

 

1. 앙투안 투자그룹은 이항의 초기주주입니다. 적어도 2017년부터 이항과 관계가 있었습니다.

2. 앙투안 투자그룹과 적어도 연관이 있는 루 펑 레이란 사람이 쿤샹을 설립했습니다.

3. 쿤샹은 설립 9일만에 이항과 매매 계약을 맺었습니다.

 

적어도 쿤샹은 이항의 주주였던 적은 없을지라도 관계가 없는 회사는 아닙니다.

 

만약 쿤샹과의 매매계약이 상장에 도움이 되었다면 회계부정에 걸릴 수 있습니다.

 

 

 

 

여기부턴 제 개인 추리 영역입니다. 틀릴 수 있습니다.

 

굳이 매출 잘 올리고 있는 이항이 왜 회계 부정을 저질렀을까요?

1. 이항은 정말 모르는 일이었다. : 이걸 사람들이 믿을 수 있을까요? 앙투앙 그룹은 알아서 잘 클 자신의 투자처에게 자칫 잘못하면 심각한 범법행위로 연결 될 수 있는 짓을...

 

2. 쿤샹과의 계약은 이항의 매출이 잘 나오지 않을 거라 우려해서 벌어진 일이다.

 문제는 그리고 나서 이항이 너무나도 잘나가게 된거죠. 그리고 과거의 흑역사가 터지게 된거구요.

 

앙투앙 그룹이 이항 ipo이후에 투자했다면 모르겠으나, 정황상 2017년에도 이항과 깊은 관계였던 것으로 보이기때문에 혹시 공매도기관에서 추가 공매도 리포트가 나온다면, 저도 밝혀낸 사실을 못 밝혀낼리가 없습니다.

 

그리고 이를 토대로 sec에서 조사가 들어온다면 주가는 크게 폭락할 수 있고 범법행위가 발견될경우 상장폐지까지도 될 수 있습니다. 피해는 주주들 몫이죠.

 

재무제표만와 계약서까지 파헤쳤음에도 이 부분은 바로 알아내지 못했고

 

제 블로그 글을 읽으시는 분들에게 피해를 준 것 같아 송구스러운 마음입니다.

 

 

 

 

(본 게시글은 작성시점의 내용을 근거로 쓰였습니다. 부족한 제 주관적인 의견이 포함되어있음을 알립니다. )